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产品创新热起来了 券商资管这样发展潜力更大

2019-11-11 17:02:36 来源:达来门户网站 浏览:2788

几天前,两家主要经纪公司推出了大量公开募股。其中,国泰君安资产管理公司的首次公开发行很快创下了100亿英镑的销售记录,引起了市场的强烈反响。

除了公开招聘改革之外,证券公司的资产管理还积极推动产品创新、改进产品线、分布式指数产品、fof产品、定量套期保值等子行业,寻求资产管理业务转型的新途径。

然而,在产品落地和风险控制方面,由于产品体系不完善、资产配置能力和调整不完善等因素,许多证券公司在推出新产品和开展资产管理产品投资研究业务方面仍面临巨大挑战。

创新产品业务更加繁荣

目前,总经纪人正通过公开招聘转型获得积极管理转型的优势。与此同时,他们的产品创新布局举措也在增加。然而,产品创新的发展逻辑不同,对于不同的证券交易商有其自身的特点。

据广发资产管理公司负责人介绍,在产品创造和投资管理方面,主要强调“生命周期理念”,即从产品创造、调整和后续客户服务等全过程运作,以打破产品之间的壁垒,满足大资产配置的需求。据悉,广发资产管理目前在“战略指数”、“跨境投资”、“应付债务、可转换债券”、“量化对冲”和“私募基金”等子产品领域都有布局。

“过去,股票的价值投资已经产生了相当大的收益。这是最好的回报之一,但波动也很大。证券公司管理股票产品,并将它们从传统的财富管理产品转移到波动性产品,这将引发许多事情。”东方红资产管理公司副总经理饶刚早前在一个公开论坛上解释当前证券公司资产管理的产品开发逻辑时表示。

尽管券商的转型路径越来越清晰,但对于大多数中小机构来说,如何形成差异化发展模式,如何在行业转型中寻求突破,已经成为一个重要命题。

“从目前的市场趋势来看,总券商既有牌照优势,又有平台能力,资本规模大,专业性强,与中小券商相比仍有一定优势。另一方面,中小企业需要根据自身的资源禀赋和定位挖掘优势,开发利基或精品,提升核心竞争力。只有这样,我们才能在这一轮产业转型中找到立足点。”华南一家中型证券经纪人表示。

据报道,许多组织已经开始努力创造新产品,以寻求新的业务规模增长。几天前,郭进证券推出的指数业务产生了初步结果。通过与银行和基金的合作,成功发行首个指数基金产品。

根据郭进证券的介绍,公司开始借鉴海外指数业务的标准化模式,并提前开始准备。先后获得沪深交易所指数业务许可证,并开始在公司内部培育指数基金产品。随后,郭进证券将继续为国内市场推出一系列主题策略指数。

此外,自今年年初以来,许多证券公司已经开始积极准备和发行量化产品和中短期债务产品。产品销售日益火爆,为各机构铺设新的产品线奠定了良好的基础。“目前,证券交易商推出的一些新资产管理产品表现良好,受到渠道和客户的欢迎,这也使这些与传统产品风格不同的新产品获得了越来越多的市场认可。”经纪业务部门的负责人说。

投资、研究、促进和投资管理转型

然而,证券公司资产管理布局创新产品的背后是新商业模式的孵化和成熟。对于一些过去依靠渠道业务和杠杆业务形成规模增长的组织来说,仍然很难真正实现新产品的系统化运作。

华东某证券公司资产管理产品与创新业务总监表示,证券公司的资产管理可以最大限度地发挥其主动管理能力,并根据自身禀赋形成自己的产品优势。与此同时,借助渠道和平台的优势,我们将加强销售团队,从传统经销商转变为零售理财的积极参与者。

“在形成新产品业务体系的过程中,对证券交易商的投资研究能力要求很高。它需要涵盖一级和二级市场,以及股票、债券和大宗商品等大类资产。角色定位也应该从传统的经纪人转变为产品提供者和市场交易者的双重角色。这种变化要求公司内部进行彻底的改革和调整,从公司的战略、组织结构到人员安排,而不仅仅是提供简单的资产管理产品。”上述证券公司的首席资产经理表示。

业内人士表示,当前整个资产管理行业正处于转型阶段,传统资产管理产品的市场空间不断被压缩,而一些新产品尚未形成核心风格和竞争力,转型的阵痛依然明显。

“传统的商业模式陷入渠道思维和价格战,这使得券商很难摆脱券商的特征,而不是大型资产配置产品的提供商。大多数时候,当产品有一个良好的利润表现的阶段,即使公司本身没有优势,仍然会有许多组织在一个集群中进行分销和营销。这将导致同质竞争和不必要的资源损失。”经纪业务部门的负责人说。

最近,许多证券公司因在资产管理计划下踩矿而被罚款,这在一定程度上也反映了一些证券公司资产管理风险控制的不足。业内人士认为,尽管一些组织由于投资和研究能力不足,在承包项目方面并不完美,但它们受到利益的刺激,降低标准,发行高风险产品,导致相应的风险事件,最终损害自己的资产管理品牌。

一些证券交易商指出,投资和研究能力是证券交易商区分其他资产管理机构的核心能力之一。创新产品也需要突破投资和研究与产品之间的联系,进行业务创新。因此,投资和研究能力的提高对证券交易商资产管理的转型具有重要意义。

“未来,证券公司的资产管理对资产配置和主动管理方面的投资和研究人才的需求将会更大。通过更好的激励机制吸引专业人才,有助于机构加快转型步伐,积极开展创新产品布局,形成新资产管理时代证券公司独特的竞争优势。”上述证券公司资本管理总监表示。

本文来源于中国基金会

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